🏦BofA: Мы открыли длинную позицию по KZT против равного набора USD и EUR через 6-месячные NDF по курсу 526 (цель: 500, стоп: 541.9, доходность: около 0.65% в месяц). Равный набор EUR и USD помогает обеспечить защиту от более широких колебаний доллара (см. Рисунок 11). На наш взгляд, поддержка для KZT должна способствовать его дальнейшему укреплению. Основные риски связаны с нарушениями, вызванными ростом геополитической напряженности, и значительно более сильным, чем ожидалось, укреплением доллара.
Мы считаем, что решение приостановить покупки валюты для нужд ЕНПФ окажет сильную поддержку валюте в ближайшие недели, вероятно, вернув её к прежним уровням. Этот шаг также свидетельствует о том, что власти внимательно следят за курсом KZT, что подтверждает нашу точку зрения о том, что тенге останется в пределах диапазона, а чистые продажи валюты из Национального фонда будут основным инструментом управления валютным курсом.
Для оценки влияния этих изменений на рынок мы предполагаем, что без покупок ЕНПФ чистые продажи валюты из НФ увеличатся с примерно $690/$710 млн до более чем $1.54/$1.66 млрд (около $67/$72 млн в день) на оставшуюся часть месяца. В этом месяце банк планировал купить для фонда около $850/$950 млн (приблизительно $37/$41 млн в день) по сравнению с запланированными продажами НОФ на уровне $1.3/$1.4 млрд, а также дополнительными $240/$260 млн для финансирования покупки акций Казатомпрома.
В целом, с начала года ЦБ купил около $3.7 млрд для пенсионного фонда, что составляет почти 10% от совокупного оборота рынка за этот период.
ЦБ располагает достаточными ресурсами, чтобы более чем вдвое увеличить поддержку KZT за счет продаж валюты из НФ. В конце 3 кв 2024 в бюджете оставалось около 682 млрд тенге ($1.4 млрд) из годовых лимитов трансфертов НФ.
Однако в прошлом месяце Министерство экономики заявило, что правительство будет стремиться получить до 1.5/2 трлн тенге ($3.2/$4.2 млрд) дополнительных трансфертов НОФ для покрытия увеличивающегося дефицита доходов.
В дополнение к оставшимся продажам валюты для покупки акций Казатомпрома это может помочь поддерживать ежемесячные продажи на уровне $1/$1.5 млрд до конца года. Мы подтверждаем, что при отсутствии покупок ЕНПФ чистые продажи валюты могут почти утроиться в четвертом квартале 2024 года по сравнению с примерно $430 млн в месяц в среднем за первые 9 месяцев 2024
🏦BofA: Мы открыли длинную позицию по KZT против равного набора USD и EUR через 6-месячные NDF по курсу 526 (цель: 500, стоп: 541.9, доходность: около 0.65% в месяц). Равный набор EUR и USD помогает обеспечить защиту от более широких колебаний доллара (см. Рисунок 11). На наш взгляд, поддержка для KZT должна способствовать его дальнейшему укреплению. Основные риски связаны с нарушениями, вызванными ростом геополитической напряженности, и значительно более сильным, чем ожидалось, укреплением доллара.
Мы считаем, что решение приостановить покупки валюты для нужд ЕНПФ окажет сильную поддержку валюте в ближайшие недели, вероятно, вернув её к прежним уровням. Этот шаг также свидетельствует о том, что власти внимательно следят за курсом KZT, что подтверждает нашу точку зрения о том, что тенге останется в пределах диапазона, а чистые продажи валюты из Национального фонда будут основным инструментом управления валютным курсом.
Для оценки влияния этих изменений на рынок мы предполагаем, что без покупок ЕНПФ чистые продажи валюты из НФ увеличатся с примерно $690/$710 млн до более чем $1.54/$1.66 млрд (около $67/$72 млн в день) на оставшуюся часть месяца. В этом месяце банк планировал купить для фонда около $850/$950 млн (приблизительно $37/$41 млн в день) по сравнению с запланированными продажами НОФ на уровне $1.3/$1.4 млрд, а также дополнительными $240/$260 млн для финансирования покупки акций Казатомпрома.
В целом, с начала года ЦБ купил около $3.7 млрд для пенсионного фонда, что составляет почти 10% от совокупного оборота рынка за этот период.
ЦБ располагает достаточными ресурсами, чтобы более чем вдвое увеличить поддержку KZT за счет продаж валюты из НФ. В конце 3 кв 2024 в бюджете оставалось около 682 млрд тенге ($1.4 млрд) из годовых лимитов трансфертов НФ.
Однако в прошлом месяце Министерство экономики заявило, что правительство будет стремиться получить до 1.5/2 трлн тенге ($3.2/$4.2 млрд) дополнительных трансфертов НОФ для покрытия увеличивающегося дефицита доходов.
В дополнение к оставшимся продажам валюты для покупки акций Казатомпрома это может помочь поддерживать ежемесячные продажи на уровне $1/$1.5 млрд до конца года. Мы подтверждаем, что при отсутствии покупок ЕНПФ чистые продажи валюты могут почти утроиться в четвертом квартале 2024 года по сравнению с примерно $430 млн в месяц в среднем за первые 9 месяцев 2024
The message was not authentic, with the real Zelenskiy soon denying the claim on his official Telegram channel, but the incident highlighted a major problem: disinformation quickly spreads unchecked on the encrypted app. Telegram does offer end-to-end encrypted communications through Secret Chats, but this is not the default setting. Standard conversations use the MTProto method, enabling server-client encryption but with them stored on the server for ease-of-access. This makes using Telegram across multiple devices simple, but also means that the regular Telegram chats you’re having with folks are not as secure as you may believe. What distinguishes the app from competitors is its use of what's known as channels: Public or private feeds of photos and videos that can be set up by one person or an organization. The channels have become popular with on-the-ground journalists, aid workers and Ukrainian President Volodymyr Zelenskyy, who broadcasts on a Telegram channel. The channels can be followed by an unlimited number of people. Unlike Facebook, Twitter and other popular social networks, there is no advertising on Telegram and the flow of information is not driven by an algorithm. I want a secure messaging app, should I use Telegram? Two days after Russia invaded Ukraine, an account on the Telegram messaging platform posing as President Volodymyr Zelenskiy urged his armed forces to surrender.
from kr
