group-telegram.com/raptor_capital/34
Last Update:
• Совкомфлот – крупная судоходная компания РФ, осуществляет морскую транспортировку нефтепродуктов и сжиженного газа.
📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:
• Выручка по итогам 2023 года увеличилась на 22,6% до $2,3 млрд, чистая прибыль выросла более, чем в 2 раза, до $943 млн.
• Рентабельность капитала составила 19,5%, что для сектора морской логистики является вполне достойным уровнем.
• Показатель чистый долг/EBITDA снизился до 0,2 – комфортная для компании степень долговой нагрузки.
❗ РИСКИ:
• Основным риском Совкомфлота продолжает оставаться фактор санкций, которые усложняют операционную деятельность и косвенно влияют на снижение рентабельности компании.
💰 ДИВИДЕНДЫ:
• В соответствии с дивидендной политикой Совкомфлот направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли. Так как прибыль на акцию за 2023 год составила около 32 рублей, то размер итогового дивиденда может составить 16 рублей (див. доходность 12%).
✏️ ВЫВОД:
Совкомфлот продемонстрировал отличные результаты за 2023 год, многие финансовые показатели улучшились, долговая нагрузка уменьшилась. Однако стоит учитывать санкционное давление на компанию, в 2024 году с большой вероятностью можем увидеть увеличение расходов – обслуживание уже имеющихся и приобретение новых танкеров будут обходиться дороже. Я продолжаю держать Совкомфлот в своем портфеле, покупал по цене 88 рублей за акцию, доходность с учетом уже выплаченных дивидендов составляет 62%.
