📈 Во 2 квартале 2025 года выручка и прибыль растут на 12%+, а EBITDA — на внушительные 25,1% г/г. Маржинальность укрепляется, однако свободный денежный поток ушел в минус —33,4 млрд руб. на фоне роста CAPEX на 54%.
💸 Даже при сильных операционных показателях фундаментально структура бизнеса не меняется. Главный фактор переоценки — дивиденды, но пока они остаются на уровне 25% прибыли.
Потенциал удвоения котировок возможен только при выплатах в 50%, что маловероятно на фоне планов по крупным вложениям. ⚖️ Мнение NZT:
Отчет можно назвать положительным, но он не меняет долгосрочной картины — прибыль в ближайшие годы будет под давлением из-за снижения кубышки на фоне масштабной инвестпрограммы. Дивиденды останутся главным фактором интереса.
📈 Во 2 квартале 2025 года выручка и прибыль растут на 12%+, а EBITDA — на внушительные 25,1% г/г. Маржинальность укрепляется, однако свободный денежный поток ушел в минус —33,4 млрд руб. на фоне роста CAPEX на 54%.
💸 Даже при сильных операционных показателях фундаментально структура бизнеса не меняется. Главный фактор переоценки — дивиденды, но пока они остаются на уровне 25% прибыли.
Потенциал удвоения котировок возможен только при выплатах в 50%, что маловероятно на фоне планов по крупным вложениям. ⚖️ Мнение NZT:
Отчет можно назвать положительным, но он не меняет долгосрочной картины — прибыль в ближайшие годы будет под давлением из-за снижения кубышки на фоне масштабной инвестпрограммы. Дивиденды останутся главным фактором интереса.
But because group chats and the channel features are not end-to-end encrypted, Galperin said user privacy is potentially under threat. He adds: "Telegram has become my primary news source." That hurt tech stocks. For the past few weeks, the 10-year yield has traded between 1.72% and 2%, as traders moved into the bond for safety when Russia headlines were ugly—and out of it when headlines improved. Now, the yield is touching its pandemic-era high. If the yield breaks above that level, that could signal that it’s on a sustainable path higher. Higher long-dated bond yields make future profits less valuable—and many tech companies are valued on the basis of profits forecast for many years in the future. Meanwhile, a completely redesigned attachment menu appears when sending multiple photos or vides. Users can tap "X selected" (X being the number of items) at the top of the panel to preview how the album will look in the chat when it's sent, as well as rearrange or remove selected media. READ MORE
from us
