Наконец-то дождались прогноза по добыче от ЮГК. И это явно разочаровало рынок.
В 2025 году добыча вырастет к 2024, но останется на уровне 2023 года, можно заложить около 13 тонн золота.
Что же касается долгосрочных планов, то тут тоже снижение ориентиров, к 2027 году планируют достичь 18 тонн золота. Но это консервативный прогноз, его могут повысить.
Из позитива, нам дал ориентир по CAPEX, на 2025 год всего 15 млрд руб. и далее CAPEX будет поддерживающий, то есть у компании даже при снижении добычи может быть неплохая отдача FCF.
⚖️ Мнение NZT:
Мы оценим новые перспективы по финансовым показателям компании с учетом вводных по добыче в отдельном обзоре.
По первоначальной оценке мы получим меньшую прибыль, но FCF не так пострадает, так как планы CAPEX ниже, чем мы закладывали.
Плюс, мы в ожидании планов по добыче, заранее включали дисконт в цель на фоне риска их снижения. Этот риск реализовался и по итогам наш целевой ориентир почти не меняется.
Наконец-то дождались прогноза по добыче от ЮГК. И это явно разочаровало рынок.
В 2025 году добыча вырастет к 2024, но останется на уровне 2023 года, можно заложить около 13 тонн золота.
Что же касается долгосрочных планов, то тут тоже снижение ориентиров, к 2027 году планируют достичь 18 тонн золота. Но это консервативный прогноз, его могут повысить.
Из позитива, нам дал ориентир по CAPEX, на 2025 год всего 15 млрд руб. и далее CAPEX будет поддерживающий, то есть у компании даже при снижении добычи может быть неплохая отдача FCF.
⚖️ Мнение NZT:
Мы оценим новые перспективы по финансовым показателям компании с учетом вводных по добыче в отдельном обзоре.
По первоначальной оценке мы получим меньшую прибыль, но FCF не так пострадает, так как планы CAPEX ниже, чем мы закладывали.
Плюс, мы в ожидании планов по добыче, заранее включали дисконт в цель на фоне риска их снижения. Этот риск реализовался и по итогам наш целевой ориентир почти не меняется.
You may recall that, back when Facebook started changing WhatsApp’s terms of service, a number of news outlets reported on, and even recommended, switching to Telegram. Pavel Durov even said that users should delete WhatsApp “unless you are cool with all of your photos and messages becoming public one day.” But Telegram can’t be described as a more-secure version of WhatsApp. At this point, however, Durov had already been working on Telegram with his brother, and further planned a mobile-first social network with an explicit focus on anti-censorship. Later in April, he told TechCrunch that he had left Russia and had “no plans to go back,” saying that the nation was currently “incompatible with internet business at the moment.” He added later that he was looking for a country that matched his libertarian ideals to base his next startup. In a statement, the regulator said the search and seizure operation was carried out against seven individuals and one corporate entity at multiple locations in Ahmedabad and Bhavnagar in Gujarat, Neemuch in Madhya Pradesh, Delhi, and Mumbai. As the war in Ukraine rages, the messaging app Telegram has emerged as the go-to place for unfiltered live war updates for both Ukrainian refugees and increasingly isolated Russians alike. Recently, Durav wrote on his Telegram channel that users' right to privacy, in light of the war in Ukraine, is "sacred, now more than ever."
from us
