📉Отгрузки за год составили всего 26 млрд руб. против прогноза 40-50 и сниженного 30-36.
Компания сокращает штат и явно будет экономить на мероприятиях, возможно, дивидендах.
❗️Перспективный продукт межсетевого экрана в продажи пока не вышел, но в 2025-2026 ждут рост на нем. Вопрос лишь в том, насколько ожидания менеджмента по объему рынка и своей будущей доли на нем объективны.
⚖️ Мнение NZT:
По нашей оценке восстановление показателей может занять 2 года, 2025 год все еще будет под давлением высокой ставки и набранного долга.
И даже при возврате прибыли к максимуму это около 10 P/E в текущих ценах, для роста акций компания должна не просто восстановиться, а вернуться к росту.
Плюс не забываем, что IT сейчас идет на льготах, налог на прибыль 5% до 2030 года и социальные взносы с оплаты труда всего 7,6% вместо 30%. Если эти льготы пропадут в будущем, это значительно снизит маржинальность бизнеса.
Мы оценили перспективы компании и переосмыслили историю, обзор читайте по ссылке👈
📉Отгрузки за год составили всего 26 млрд руб. против прогноза 40-50 и сниженного 30-36.
Компания сокращает штат и явно будет экономить на мероприятиях, возможно, дивидендах.
❗️Перспективный продукт межсетевого экрана в продажи пока не вышел, но в 2025-2026 ждут рост на нем. Вопрос лишь в том, насколько ожидания менеджмента по объему рынка и своей будущей доли на нем объективны.
⚖️ Мнение NZT:
По нашей оценке восстановление показателей может занять 2 года, 2025 год все еще будет под давлением высокой ставки и набранного долга.
И даже при возврате прибыли к максимуму это около 10 P/E в текущих ценах, для роста акций компания должна не просто восстановиться, а вернуться к росту.
Плюс не забываем, что IT сейчас идет на льготах, налог на прибыль 5% до 2030 года и социальные взносы с оплаты труда всего 7,6% вместо 30%. Если эти льготы пропадут в будущем, это значительно снизит маржинальность бизнеса.
Мы оценили перспективы компании и переосмыслили историю, обзор читайте по ссылке👈
Again, in contrast to Facebook, Google and Twitter, Telegram's founder Pavel Durov runs his company in relative secrecy from Dubai. Stocks dropped on Friday afternoon, as gains made earlier in the day on hopes for diplomatic progress between Russia and Ukraine turned to losses. Technology stocks were hit particularly hard by higher bond yields. Telegram, which does little policing of its content, has also became a hub for Russian propaganda and misinformation. Many pro-Kremlin channels have become popular, alongside accounts of journalists and other independent observers. "There are several million Russians who can lift their head up from propaganda and try to look for other sources, and I'd say that most look for it on Telegram," he said. WhatsApp, a rival messaging platform, introduced some measures to counter disinformation when Covid-19 was first sweeping the world.
from us
