Аналитика Т-Инвестиций

Хорошие новости не приходят по одной
Пелена неопределенности на рынке ОФЗ начала рассеиваться, уступая место позитиву.

✔️ Данные по инфляции укрепляют надежды на снижение ключевой ставки ЦБ 6 июня.
✔️ Переговоры в Стамбуле 2 июня могут стать тактической передышкой в череде геополитических рисков.

Как мы писали ранее, длинные ОФЗ сохраняют привлекательность в сценарии смягчения ДКП.

Темпы сохраняются на высоком уровне

Минфин демонстрирует высокие результаты — вчерашние аукционы принесли внушительную выручку в размере 113 млрд рублей.

❕Примечательно: все заявки поступили до заявления зампреда ЦБ Филиппа Габунии о «широком наборе опций» на июнь, что подстегнуло ралли на вторичном рынке.

Набор вариантов решения ЦБ по ключевой ставке 6 июня остается разнообразным

🔻Последние данные по экономике РФ, инфляции и ценовым ожиданиям дали дополнительные основания полагать, что КС могут снизить уже на ближайшем заседании.

❓Однако данные неоднозначны, рисков для инфляции предостаточно, а геополитическая обстановка нестабильна.

Значит, Банк России сможет обосновать как снижение на 200 б.п. (наш базовый сценарий), так и сохранение ключевой ставки. Денежный рынок закладывает очень осторожное снижение КС на 50 б.п. в июне. Подобный сценарий не добавит ОФЗ позитива.

Подробнее — в обзоре

Юрий Тулинов, управляющий директор

#россия #облигации #офз

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/us/t_analytics_official.com/2015

7.0K viewsedited  May 29 at 15:51

Хорошие новости не приходят по одной
Пелена неопределенности на рынке ОФЗ начала рассеиваться, уступая место позитиву.

✔️ Данные по инфляции укрепляют надежды на снижение ключевой ставки ЦБ 6 июня.
✔️ Переговоры в Стамбуле 2 июня могут стать тактической передышкой в череде геополитических рисков.

Как мы писали ранее, длинные ОФЗ сохраняют привлекательность в сценарии смягчения ДКП.

Темпы сохраняются на высоком уровне

Минфин демонстрирует высокие результаты — вчерашние аукционы принесли внушительную выручку в размере 113 млрд рублей.

❕Примечательно: все заявки поступили до заявления зампреда ЦБ Филиппа Габунии о «широком наборе опций» на июнь, что подстегнуло ралли на вторичном рынке.

Набор вариантов решения ЦБ по ключевой ставке 6 июня остается разнообразным

🔻Последние данные по экономике РФ, инфляции и ценовым ожиданиям дали дополнительные основания полагать, что КС могут снизить уже на ближайшем заседании.

❓Однако данные неоднозначны, рисков для инфляции предостаточно, а геополитическая обстановка нестабильна.

Значит, Банк России сможет обосновать как снижение на 200 б.п. (наш базовый сценарий), так и сохранение ключевой ставки. Денежный рынок закладывает очень осторожное снижение КС на 50 б.п. в июне. Подобный сценарий не добавит ОФЗ позитива.

Подробнее — в обзоре

Юрий Тулинов, управляющий директор

#россия #облигации #офз