​​#тарифы #рынки

Вчера уважаемый Кримсон писал про тарифы: https://www.group-telegram.com/crimsondigest/1867

Процитируем концовку:

Рынок до сих пор не верит, что они на это пойдут. Мне тоже до сих пор не верится, но из личных принципов на финансовых рынках — если можно сделать ставку на человеческую хуцпу и гордыню... стоит её сделать. Шансы на реализацию — процентов 5–10%, но потенциальная доходность (х2–х100) того стоит (никому не предлагаю повторять).

P.S. Если ставка не сыграет (скорее всего, не сыграет), то мои многочисленные puts на SPY, calls на SQQQ, calls на SPXU и т. д. сгорят «в ноль» — не жалко, ибо это будет означать, что мегакризиса не произошло. Это лучше, чем потом расстраиваться, что американская (ну и мировая немного, но остальным будет легче) экономика пылает, как Рим при Нероне, но от этого никакого монетарного удовлетворения. Монетарное удовлетворение от кризисов всегда должно быть. Это помогает смотреть с оптимизмом в будущее.

А теперь позволим себе визуализировать сие.

SPY – это ETF, т.е. фонд, который отслеживает индекс S&P 500. Повторяет его движения.
Puts на SPY – это опционы-пут на этот самый фонд. Т.е. страховка от падения индекса S&P 500. Т.е. эти опционы растут в цене, когда индекс падает.

Кримсон говорит о том, что набирает опционы-пут. Какие именно – это вопрос, да и не суть. Может быть он (скорее всего) дифференцирует, т.е. берет разные страйки и разные экспирации. Может быть просчитывает какие-то уровни на SPY и под них берет страйки. Неважно. Суть в покупке дешевых на текущий момент (на текущий уже, конечно, нет, надо было чуть-раньше) опционов, которые в случае возникновения события (выхода на цену, равную страйку) кратно вырастут в цене.

Пример на картинке. Это опцион-пут с экспирацией 30 апреля. Допустим, мы видим всю эту суету на мировом пространстве, прикидываем, что действия Пис Мейкера могут привести к падению рынка. Причём резкому. Но не знаем дату. Мы ж не Ванга. Даем себе окно в месяц. Всё это происходит в конце апреля. SPY тогда стоит порядка 570. Поскольку рассчитываем на резкое падение, то «страхуемся» опционом от цены, допустим 500. И вот в конце апреля этот опцион стоит 0,6$. Берсерк рубит шашкой. SPY водопадом сливается на 500. Опцион стоит 30$.
И наш опцион приносит нам х50.

Если мы позволили себе заплатить за страховку 1% своего депозита, то получили профит в размере 50% депозита.

Вот так это работает. Да, с виду здорово, но это непростая задача – рассчитывать нужные цифры или же грамотно управлять позицией, т.е. набирать портфель опционов, чтобы перекрыть все возможные варианты и при этом не сильно сократить потенциальную прибыль.

Именно на подобных вещах в своё время поднялся небезызвестный Нассим Талеб. Примерно то же самое, но через другие инструменты использовал Майкл Бьюрри.

В штатах опционы сильно ликвидные и их много. Одно удовольствие ими работать.

MarketScreen | Sponsr | Boosty