group-telegram.com/ShumilovPavel/7005
Last Update:
Сектор: Производство бумажной упаковки
Последний обзор по Сегеже делал 29 августа, тогда акции стоили 1,1 р., я ожидал, что цена будет плюс-минус около этого уровня ходить. По факту в сентябре отскакивало до 1,7 р., в октябре ходило до ~2 р., а потом опять упало к текущим значениям в район 1,2-1,4 р. Что ж, тут я был более пессимистичен, чем оказалось по факту, поэтому здесь скорее в копилку тех прогнозов, которые не удалось предугадать полностью. Давайте посмотрим, как у нашего умирающего лебедя сейчас дела обстоят, может опять их хоронить буду, а может нет, посмотрим 😁
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 222M$ (❗️Компания малой капитализации)
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.22
▪️P/B — 2.6
▪️EPS — минус 1.3184 р.
▪️EBITDA — 10,6B р.
ℹ️ Компания продолжает генерировать убытки. По P/S оценивается дешево, по P/B — как обычно в другие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️АКЦИОНЕРЫ SEGEZHA ОДОБРИЛИ ДОПЭМИССИЮ В ПОЛЬЗУ АФК «СИСТЕМА» И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ ПО 1,8 РУБ./АКЦИЯ — КОМПАНИЯ
▪️За 9 месяцев 2024 экспорт российских пиломатериалов сократился на 9% г/г, до 7,3 млн тонн, из-за стагнации в Китае и инфраструктурных ограничений
▪️Сегежа: РСБУ 9мес2024: чистый убыток 4.89 млрд руб (годом ранее прибыль 0.54 млрд)
▪️Segezha Group намерена выйти на рынок Южной Кореи и нарастить производство в Кирове на 25%
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал на 9М2024ТТМ упал на 64%. Это третий год падения СК.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 17%
▪️Net Debt / EBITDA — 13,47 — это огромный уровень долга, ужасное фин. состояние.
ℹ️ Очень плохое финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 14%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ отрицательная и она упала по сравнению с 2023 годом на 24%.
▪️Свободный денежный поток отрицательный и он ускорился до -23,6B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов
🤵♂️ Основные акционеры
61,6% — ООО "Система Телеком Активы"
🆚 Сравнение с конкурентами
В своей нише это единственная компания, сравнить с другим не получится из-за этого.
🤑 Дивиденды
Не платит с 2022 года
📈 Технический анализ
Пока что у меня вывод тот же, плюс-минус боковик с текущих. Возможны какие-то спекулятивные всплески роста, но с т.з. финансового здоровья — пока что все плохо. Ели в последующих отчетах я увижу какую-то позитивную динамику, с удовольствием бы поменял своё мнение.
🧠 Выводы
Покупать нельзя, есть риски банкротства. Докапитализация со стороны АФК "Система" — не гарантирует, что компания сможет изменить свой бизнес так, чтобы все стало хорошо и началась прибыль. Я бы держался отсюда подальше.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
