😀 ЕАБР приглашает на сессию на Международном форуме Астана, посвященную потенциалу Евразийского региона

29 мая с 14:30 до 15:30 в зале «Бурабай» Конгресс-центра Астаны Евразийский банк развития (ЕАБР) проведет сессию «Евразия: раскрытие потенциала роста, опираясь на глобальные тенденции». Модератором выступит Председатель Правления банка Николай Подгузов.

В обсуждении примут участие высокопоставленные представители госорганов, международных финансовых институтов, крупных компаний и ведущих аналитических центров. В центре внимания — драйверы устойчивого роста Евразии:

💡 инновации в энергетике,
🌊 эффективное управление водными ресурсами,
🛣 модернизация транспортной инфраструктуры.

Сессия станет платформой для выработки практических решений и стратегий, которые помогут укрепить региональное сотрудничество, повысить инвестиционную привлекательность и интеграцию Евразии в глобальные цепочки создания стоимости.

Международный форум Астана — крупнейшая площадка Центральной Азии для обсуждения глобальных вызовов, организованная под председательством Президента Казахстана Касым-Жомарта Токаева. В этом году в фокусе форума — энергетическая безопасность, климат, торговля, технологии и устойчивое развитие.

Приглашаем присоединиться к ключевому разговору о будущем Евразии!

🔗 Регистрация и подробности по ссылке.

😀 Еженедельный макрообзор

🇦🇲 Экономическая активность в Армении увеличилась на 4,4% г/г в январе – апреле 2025 г. Рост был обеспечен секторами услуг (+9,9% г/г), торговли (+5,2% г/г) и строительства (+15,0% г/г). В то же время, в январе – апреле 2025 года в промышленном секторе сохранился спад (–16,1% г/г), что обусловлено исчерпанием положительного эффекта от наращивания внешней торговли драгоценными металлами и их переработки в начале прошлого года. По этой же причине в январе – апреле сохранилась отрицательная динамика экспорта и импорта (соответственно –60,4% г/г и –46,5% г/г). Несмотря на это, отрицательное влияние на экономическую активность было компенсировано ростом в сфере услуг. Показатели экономической активности ускорят рост во втором полугодии по мере восстановления положительной динамики в промышленности.

🇧🇾 В Беларуси сохраняется высокий темп роста заработных плат. Реальная заработная плата в Беларуси выросла на 10,4% г/г в апреле 2025 г. после роста на 11,8% г/г в марте. В бюджетном секторе оплата труда в реальном выражении, по нашим оценкам, увеличилась на 11,3% г/г. Ожидается, что опережающие темпы роста заработной платы в этом секторе сохранятся на фоне решений правительства о дальнейшем увеличении надбавок различным категориям работников бюджетной сферы. Во внебюджетном секторе зарплаты продолжают расти в условиях жесткого рынка труда. Несмотря на увеличение численности занятых на 0,2% г/г в апреле, количество вакансий также демонстрирует рост. В таких условиях ожидаем сохранение высокого роста заработных плат в реальном выражении в 2025 г.

🇰🇿 Кредитный портфель банковского сектора Казахстана увеличился на 4,1% по сравнению с началом года и составил 37,4 трлн тенге по состоянию на 1 мая 2025 г.Кредитование населения выросло на 5% с начала года, при этом займы на потребительские и прочие цели выросли на 6,6% и 4,3% соответственно. Корпоративные кредиты, после снижения на 0,3% по состоянию на 1 апреля 2025 года, перешли в положительную динамику, увеличившись с начала года на 2,8%. Кредитный портфель среднего и крупного предпринимательства вырос на 10,4% и 13,3% соответственно. Вместе с тем, объем задолженности субъектов малого предпринимательства перед банками продолжил сокращаться и уменьшился на 8,3%.

🇰🇬 Национальный банк Кыргызской Республики принял решение сохранить учетную ставку на уровне 9,0% на заседании 26 мая 2025 г. По оценке регулятора, инфляция повысилась до 7,7% г/г по состоянию на 16 мая 2025 г., что обусловлено ростом административных цен и стоимости плодоовощной продукции. Текущая динамика инфляции соответствует ожиданиям НБ КР. Полагаем, что данные факторы носят временный характер и к концу 2025 г. инфляция стабилизируется вблизи целевого ориентира 5-7%.

🇷🇺 Объем промышленного производства в России вырос на 1,5% г/г в апреле 2025 г., что превысило показатель марта (+0,8% г/г). Ускорение обусловлено частичным улучшением ситуации в добывающем секторе, где темпы снижения производства замедлились до 1% г/г в апреле по сравнению с сокращением на 4,1% г/г в марте. Ключевым фактором стало увеличение добычи угля (+2,2% г/г) и металлических руд (+3,1% г/г). Выпуск обрабатывающей промышленности вырос на 3% г/г после 4% г/г в марте. Машиностроение продолжает оставаться локомотивом обрабатывающей промышленности, обеспечивая более половины общего прироста производства с ростом на 8,2% г/г. Положительная динамика также сохраняется в химической промышленности (+3,8% г/г) и нефтепереработке (+2,3% г/г). При этом снижение производства наблюдается в пищевой промышленности (-0,7% г/г), деревообработке (-2,4% г/г) и легкой промышленности (-4,2% г/г). Ожидаем замедления роста объемов выпуска на фоне сохранения высоких процентных ставок и постепенного охлаждения внутреннего спроса.

#Макрообзор

😀 🇰🇿 Казахстан – лидер Центральной Азии по объемам исламского финансирования

Казахстан обладает значительным потенциалом для роста исламского финансирования благодаря внутреннему спросу и поддержке государства. Прогнозы развития индустрии исламских финансовых представлены в новом совместном докладе ЕАБР, Института ИБР и Группы Лондонской фондовой биржи «Будущее исламского финансирования в Центральной Азии».

Сектор исламского финансирования в Казахстане является крупнейшим в регионе. На 1 января 2025 г. совокупные исламские банковские активы в стране составили 621 млн. долл. США, что составляет 89% от общей величины в Центральной Азии.

Вместе с тем доля исламского банкинга составляет пока менее 1% от активов банковской системы Казахстана. Это говорит о высоком потенциале роста индустрии исламского финансирования.

Со стороны государства принимаются меры для развития сектора: принят и реализуется «Стратегический план развития исламского финансирования в Республике Казахстан на 2020–2025 гг.», готовится проект нового закона о банках и банковской деятельности, который должен разрешить открытие «исламских окон» в универсальных коммерческих банках.

Основные драйверы роста - исламский банкинг и выпуск сукук (исламских облигаций):

• объем исламского банкинга в Казахстане прогнозируется на уровне 1,2 млрд долл. к 2028 г. и 3,3 млрд долл. к 2033 г.
• объем сукук может достичь 1,33 млрд долл. к 2028 г. и 3,39 млрд долл. к 2033 г.

🔗 Подробнее с Докладом можно ознакомиться на сайте ЕАБР.

#Казахстан #Исламскоефинансирование #Сукук
#Исламскийбанкинг

😀 🌊 Трансграничная река — региональные возможности: почему Иртыш важен

Иртыш — это больше, чем река. Это общий стратегический ресурс, объединяющий Китай, Казахстан и Россию в области водопользования, энергетики, сельского хозяйства и торговли.

🔹 В Китае Иртыш обеспечивает развитие быстрорастущего региона Синьцзян, население которого с 1990 г. почти удвоилось.

🔹 В Казахстане от Иртыша зависят 30% населения, орошается 45% сельскохозяйственных земель и вырабатывается 10% электроэнергии страны.

🔹 Для России Иртыш является основным источником воды для города Омск.

Однако этот важный трансграничный ресурс сталкивается с серьезными вызовами. Увеличение водозабора в верховьях Иртыша в Китае и климатические изменения угрожают стабильности стока, качеству воды и выработке энергии в низовьях. Без своевременного реагирования эти факторы могут подорвать региональную безопасность, экономическую устойчивость и экологическое равновесие.

В видеоролике к этому посту Евгений Винокуров, заместитель председателя Правления и главный экономист ЕАБР, предлагает ряд решений, способных обеспечить устойчивое и взаимовыгодное использование водных ресурсов Иртыша в интересах всех стран бассейна.

🤝 Сбалансированный и совместный подход позволит превратить Иртыш в двигатель устойчивого развития и региональной интеграции.

🔗 Подробнее — в новом отчете ЕАБР

#Irtysh #WaterSecurity #Kazakhstan #China #Russia
#TransboundaryWater #SustainableDevelopment
#RegionalCooperation
#Energy #Agriculture #TransportCorridor #CentralAsia
#Eurasia

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» номер 11-25

🏭 Иркутская нефтяная компания (ИНК, Россия) завершила основные пусконаладочные работы на Иркутском заводе полимеров (ИЗП) в г. Усть-Куте. Проектная мощность предприятия составит 650 тыс. т полиэтилена в год. ИЗП реализован в рамках третьего этапа создания газохимического кластера, включающего объекты по добыче, подготовке, транспортировке и переработке газа на ресурсной базе Ярактинского и Марковского месторождений. Инвестиции в ИЗП оцениваются в 250 млрд руб. (3,2 млрд долл.), совокупные вложения в газовый кластер — 450 млрд руб. (5,7 млрд долл.).

🔨 В Павлодарской обл. (Казахстан) начаты работы по строительству комбината по переработке сульфидных золотосодержащих концентратов ТОО «Ертис гидрометаллургический комбинат» (ЕГМК) компании Solidcore Resources (Казахстан). Предприятие будет перерабатывать до 300 тыс. т концентрата с выпуском до 15 т золота в год. Общий объем инвестиций — 978 млн долл. Планируется создание 500 постоянных рабочих мест. Завершение строительства намечено на 2028 г.

🛢 На 2030 г. запланировано расширение мощностей Шымкентского нефтеперерабатывающего завода (Казахстан) с 6 до 12 млн т в год. Объем инвестиций оценивается в 6 млрд долл. В настоящее время идет проработка рамочного соглашения о реализации проекта, после чего начнется подготовка ТЭО.

🚛 Компания «Рэншин» (Армения) совместно с Colliers реализует проект строительства Всемирного торгового центра в г. Ереване в формате государственно-частного партнерства. Стоимость проекта составляет 250 млн долл., общая площадь зданий и сооружений — 123 тыс. кв. м.

💰 China Energy Investment Corporation (Китай) планирует приобрести доли в угледобывающих компаниях «Шубарколь Комир» и «Шубарколь Премиум» (Казахстан) с целью организации переработки угля месторождения Шубарколь для производства аммиака и карбамида. Объем инвестиций в проект составит не менее 4 млрд долл.

🖋 Вице-премьер РФ А. Оверчук сообщил, что обоснование проекта Трансафганской железной дороги по маршруту Термез — Мазари-Шариф — Кабул — Пешавар будет подготовлено специалистами России и Узбекистана в начале 2026 г. Объем инвестиций в проект составит 4,8 млрд долл.

🎺 Газопровод Белогорск — Хабаровск (Россия), призванный соединить трубопроводы «Сила Сибири» и Сахалин — Хабаровск — Владивосток, будет построен к 2027 г. Его протяженность составит 828 км. На конец апреля 2025 г. степень готовности проекта достигла 37,6%.

📈 📉 Тренды и прогнозы: В январе — апреле 2025 г. Казахстан продемонстрировал рост в нефтегазовой отрасли: добыча нефти и газового конденсата увеличилась на 8,8%, достигнув 32,9 млн т. Так, крупнейшая нефтедобывающая компания ТОО «Тенгизшевройл» повысила объем добычи на 25%, до 9,37 млн т, по итогам I квартала 2025 г.

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР. ⬇️

😀 Еженедельный макрообзор

🇦🇲 Инфляция в Армении составила 4,3% г/г в мае после 3,2% г/г в апреле. Ускорение обусловлено повышением роста цен на продукты питания (+7,4% г/г в мае после 5,2% г/г месяцем ранее), на услуги (+3,1% г/г в мае после 2,7% г/г месяцем ранее), а также уменьшением дефляции в непродовольственном сегменте (-0,1% г/г в мае, после -0,5% г/г в апреле месяцем ранее). Прогнозируем сохранение роста потребительских цен вблизи целевого диапазона ЦБ РА (3±1%).

🇧🇾 Золотовалютные резервы Беларуси выросли на 215,7 млн долл. за май 2025 г. и составили 11 158 млн долл. по состоянию на 1 июня 2025 г., в очередной раз обновив исторический максимум. Этому способствовало увеличение резервов в иностранной валюте на 267,9 млн долл. на фоне сохраняющегося роста предложения валюты на внутреннем рынке. Снижение цен на золото на 0,3% за месяц привело к уменьшению стоимости золота на 47 млн долл. в составе резервов. С начала года золотовалютные резервы выросли на 2 235,4 млн долл., или более чем на 25%.

🇰🇿 Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 16,5% на заседании 5 июня. Регулятор повысил свой прогноз по инфляции на 2025-2026 гг. на 0,5 п.п. Если раньше по итогам 2025 г. ожидался рост цен на 10-12%, а 2026 г. – 9-11%, то теперь – 10,5-12,5% и 9,5-10,5% в 2025 г. и 2026 г. соответственно. Согласно НБ РК, для возврата инфляции к среднесрочному целевому ориентиру в 5% может потребоваться сохранение жестких денежно-кредитных условий в течение продолжительного времени. На наш взгляд, текущий уровень процентных ставок способствует стабилизации инфляционных ожиданий и создает условия для возвращения инфляции к целевым ориентирам.

🇰🇬 Объем новых депозитов, принятых коммерческими банками Кыргызской Республики составил 2,2 трлн сомов, увеличившись в 1,8 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Такая динамика связана с наращиванием депозитов, размещаемых в национальной валюте (в 2,1 раза), и в меньшей степени – в иностранной валюте (+11,8% г/г). Доля валютных депозитов в общем объеме сократилась до 15,5% в январе-апреле 2025 г. по сравнению с 25,2% годом ранее. Около 96% привлекаемых депозитов составляют вклады до востребования – в условиях быстрого роста экономики наиболее востребованы максимально ликвидные банковские инструменты. Средневзвешенная ставка в апреле составила 1,41% (1,42% в декабре 2024 г.).

🇷🇺 Банк России снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 20% годовых на заседании 6 июня. Основные факторы решения – замедление инфляции и уменьшение перегрева экономики. Рост цен с поправкой на сезонность в годовом выражении в апреле снизился до 6,2% после 8,2% в I квартале. Внутренний спрос постепенно охлаждается из-за жёстких денежно-кредитных условий. Но проинфляционные риски сохраняются. Рост внутреннего спроса всё ещё опережает возможности увеличения предложения в том числе из-за жесткости на рынке труда, а инфляционные ожидания остаются высокими (13,4% годовых в мае). Прогнозируем продолжение цикла снижения ключевой ставки во второй половине 2025 г.

🇺🇿 Инфляция в Узбекистане замедлилась до 8,7% г/г в мае после 10,1% г/г в апреле. Рост цен в мае – минимальный за последние 12 месяцев. Инфляция снизилась благодаря замедлению роста цен на услуги с 26,1% г/г в апреле до 15,9% г/г в мае. Причина снижения инфляции услуг – более умеренная индексация тарифов ЖКХ. В мае 2025 г. они повысились на 11% м/м, в то время как год назад – на 29% м/м. Цены на товары, напротив, ускорили рост. Продовольствие подорожало на 5,2% г/г в мае, после 3,9% г/г в апреле, а непродовольственные товары – на 8,2% г/г после 6,7% г/г в апреле. Прогнозируем дальнейшее снижение инфляции.

😀 ЕАБР | Подписаться

#Макрообзор

🌱 Главные события мая в нашем новом выпуске ESG-дайджеста: от инвестиций в ВИЭ и «зеленой таксономии» Кыргызстана до обзора Astana International Forum 2025.

#Месяц_в_числах:

🇰🇿 АО «Жасыл даму» совместно c АО «Фонд развития промышленности» профинансировали строительство нового завода по производству картона и бумаги на сумму 37,1 млрд тенге в Алматы.

🇰🇬 Кыргызстан объявил о создании новой особо охраняемой природной территории – экологического коридора площадью около 800 тысяч га.

🇷🇺 В Амурской области планируется построить самую крупную солнечную электростанцию в России мощностью около 650 МВт с инвестициями в 65 млрд рублей.

🇹🇯 В Таджикистане установленная мощность ВИЭ выросла на 15,8% за последние 10 лет.

🇺🇿 Узбекистан получит льготные кредиты от Всемирного банка на общую сумму в 300 млн долларов на проекты по ирригационной и дренажной инфраструктуре и интеграции ВИЭ в электросети.

❗️Кстати, наш дайджест обновил структуру - теперь вы можете читать новости по интересам.

Наши новые рубрики:

✅ Проекты и инвестиции
✅ Встречи на высоком уровне
✅ Прогресс и результаты
✅ Тренды и аналитика
✅ Законодательство и регулирование
✅ Ивенты месяца

🖋 Подробности в нашем полном дайджесте ⬇️

😀 На страны Центральной Азии приходится более половины всех инвестиций, привлеченных из Китая, Турции, Ирана и стран Залива в Евразийский регион

Объем накопленных инвестиций Китая, Турции, Ирана и стран Залива в страны Центральной Азии достиг 46,2 млрд долл. на конец первого полугодия 2024 г. Такие данные представлены в докладе ЕАБР «Взаимные инвестиции на Евразийском континенте: новые и старые партнеры».

Аналитики ЕАБР выделяют следующие особенности:

1. Объем накопленных ПИИ в странах Центральной Азии из Китая, Турции, Ирана и стран Залива за полтора года вырос на 25% и достиг 46,2 млрд долл. Доля Центральной Азии в общей структуре входящих инвестиций из указанных стран в Евразийском регионе увеличилась до 51% на середину 2024 г. (+5 п.п.).

2. Наибольший объем инвестиций пришелся на Туркменистан (доля - 38%; 17,5 млрд долл.) и Казахстан (33,5%; 15,5 млрд долл.).

3. Узбекистан стал лидером по темпам прироста в регионе — за полтора года объем привлеченных ПИИ из Китая, Турции, Ирана и стран Залива вырос в 3,2 раза и достиг 8,8 млрд долл. Существенное увеличение объемов также зафиксировано в Казахстане и Кыргызстане — на 22% и 12% соответственно.

4. Среди стран-инвесторов в Центральную Азию лидируют Китай и ОАЭ с объемом вложений в 27,7 млрд (60%) и 11,7 млрд долл. (25%) соответственно. Значительный рост зафиксирован по инвестициям из Саудовской Аравии: в 4,3 раза до 2 млрд долл.

5. Наибольшая доля вложений по-прежнему сосредоточена в сырьевом секторе — 54% (24,7 млрд долл.), однако рост здесь замедляется. При этом другие отрасли демонстрируют впечатляющую динамику: инвестиции в энергетику выросли в 5 раз (до 6,7 млрд долл.), в обрабатывающую промышленность — на 37% (до 5,7 млрд долл.), а в финансовый сектор — на 64% (до 0,85 млрд долл.).

Центральная Азия усиливает позиции на инвестиционной карте Евразии с расширяющейся географией инвесторов и ростом числа совместных проектов.

#МВИ #ЕАБР #Инвестиции #ПИИ #ЦентральнаяАзия #Казахстан, #Кыргызстан, #Туркменистан, #Узбекистан

🔗 С полной версией доклада ЕАБР «Взаимные инвестиции на Евразийском континенте: новые и старые партнеры» можно ознакомиться на сайте.

😀 Еженедельный макрообзор

🇧🇾 Инфляция в Беларуси составила 7,1% г/г в мае 2025 г. после 6,5% г/г в апреле. Наиболее заметно инфляция ускорилась по продовольственным товарам (+9,5% г/г в мае после +8,3% г/г в апреле). Ключевым фактором стало значительное повышение роста цен на сезонные овощи и фрукты (+14,4% г/г в мае после +6,8% г/г в апреле). Цены на услуги выросли на 7,2% г/г в мае после 7% г/г в апреле, а на непродовольственные товары – на 3,6% г/г, что соответствует уровню предыдущего месяца. Продолжилось ускорение устойчивого компонента роста цен – базовая инфляция составила 7,1% г/г в мае после 6,6% г/г в апреле. Это свидетельствует о сохраняющемся проинфляционном давлении со стороны внутреннего спроса, поддерживаемого ростом реальных заработных плат (+10,4% г/г в апреле 2025 г.) и потребительского кредитования (+25% г/г в апреле 2025 г.).

🇰🇿 Деловая активность в Казахстане продолжила расширяться. Совокупный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг (PMI) повысился до 53,0 в мае 2025 г. с 51,2 месяцем ранее. Основной вклад в улучшение показателя внес сектор услуг, в то время как в обрабатывающей промышленности сохраняется стабильный рост. В обоих секторах отмечено увеличение притока новых заказов. О наращивании оборотов экономики также свидетельствует повышение индекса деловой активности, рассчитываемого НБ РК. В мае показатель увеличился до 51,4 с 50,5 в апреле 2025 г. Улучшение активности отмечено в производстве (53,7 – май; 53 – апрель), торговле (52,3 и 51,2 соответственно) и услугах (51 и 50,1 соответственно). В строительстве и горнодобывающей промышленности зафиксировано замедление спада. Индикатор «часов» бизнес-цикла также свидетельствует о том, что экономика находится в зоне роста.

🇰🇬 Чистый приток денежных переводов в Кыргызскую Республику в январе-апреле 2025 г. составил 958,8 млн долл., что на 27,8% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Примерно 93% притока поступает из России. Их объем в январе-апреле 2025 г. увеличился на 16,7% г/г. Такая динамика будет оказывать поддержку внутреннему потребительскому спросу и, как следствие, общему росту экономики.

🇷🇺 В России ВВП вырос на 1,9% г/г в апреле 2025 после 1,1% г/г в марте. Существенно увеличился объем строительных работ (+7,9% г/г в апреле после 2,6% г/г в марте). В апреле восстановился рост в грузоперевозках (+1,6% г/г после сокращения на 0,4% месяцем ранее). Повысились темпы роста в промышленности до 1,5% г/г в апреле после 0,9% г/г в марте за счет улучшения ситуации в добывающем секторе. Экономическую активность поддерживает стабильный рост потребительского спроса: суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и услуг населению увеличился на 2,3% г/г после +2,0% г/г в марте. В целом за январь-апрель 2025 г. ВВП вырос на 1,5% г/г, что свидетельствует о плавном возвращении экономики к сбалансированным темпам роста.

😀 ЕАБР | Подписаться

#Макрообзор

😀 ЕАБР приглашает на онлайн-презентацию макроэкономического прогноза ЕАБР на 2025–2027 годы, которая состоится 24 июня 2025 года в 13:00 (время Астаны).

Евразийский банк развития подготовил обновленный макроэкономический обзор, в котором представлены ключевые оценки и прогнозные параметры для семи государств-участников на период до 2027 года.

В документе рассмотрены актуальные изменения во внешнеэкономической среде, внутренние источники роста и механизмы устойчивости национальных экономик. Впервые в прогноз включён Узбекистан — анализ выполнен с использованием собственной модели макроэкономического анализа, разработанной и внедрённой Банком.

📈 Совокупный ВВП стран ЕАБР в 2025 году, по оценкам аналитиков, достигнет 3 трлн долл. США — это в 1,5 раза выше уровня 2019 года.

⚖️ Несмотря на сохраняющуюся внешнюю неопределённость, экономики региона демонстрируют устойчивую динамику, опираясь на внутренний спрос, инвестиции в инфраструктуру и экспорт.

🌐 В прогнозе отражены сценарии роста, инфляции, процентных ставок и валютных курсов, а также влияние глобальных рисков и структурных факторов.

🔗 Ссылка на трансляцию и материалы вебинара здесь.

😀 🇹🇯 Исламский банкинг в Таджикистане: среднегодовой рост 30% начиная с 2020 года и амбициозные перспективы

Сектор исламских финансов в Таджикистане демонстрирует высокие темпы роста, формируя позитивные ожидания на ближайшие годы. Прогнозы будущего развития сектора представлены в новом совместном докладе ЕАБР, Института ИБР и Группы Лондонской фондовой биржи «Будущее исламского финансирования в Центральной Азии».

С 2020 г. общий объем активов исламского банковского сектора Таджикистана рос со среднегодовым темпом почти 30% и к январю 2025 г. достиг 36 млн долл., что составляет 0,9% от общего объема активов банковской системы.

Принятый в 2014 г. закон об исламском банкинге положил начало для развития сектора исламских финансов в стране. Однако устойчивый рост сектора начал происходить после принятия в 2022 г. поправок в Налоговый кодекс и отмены двойного налогообложения исламских банков.

Исламский банкинг в Таджикистане имеет значительный потенциал для дальнейшего поступательного развития. К примеру, в 2022 г. активы «Алиф Банка» (исламская финтех-компания) выросли на 170% за год, а в 2023 г. активы другого исламского банка «Тавхидбанк» увеличились на 14% за год.

Развитию индустрии исламских финансов способствует системная государственная поддержка: с 2017 г. действует Консультативный совет по услугам исламского банкинга при Национальном банке Таджикистана, а стратегия финансовой инклюзии на 2022–2026 годы определила исламское финансирование как важное направление развития финансового сектора.

В соответствии с прогнозом к 2028 г. объем активов исламского банкинга в Таджикистане вырастет до 132 млн долл., а к 2033 г. — до 562 млн долл.

Также ожидается рост рынка сукук: до 57 млн долл. к 2028 г. и до 155 млн долл. к 2033 г.

🔗 Подробнее с Докладом можно ознакомиться на сайте ЕАБР.

#Таджикистан #Исламскоефинансирование #Сукук
#Исламскийбанкинг

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» номер 12-25

⚛ Совет директоров Всемирного банка снял запрет на финансирование проектов в области ядерной энергетики, так как данный вид энергии предлагает экологичный вариант для покрытия энергетических потребностей.

🥖 АО «НК «Kazakh Invest» (Казахстан) и ТОО «Харвест Агро Холдинг» (Швейцария) подписали рамочное соглашение о реализации проекта по созданию агроиндустриального кластера и преобразованию 150 тыс. га пастбищных и отгонных земель в орошаемые сельскохозяйственные угодья с использованием подземных вод и современных водосберегающих технологий с последующим увеличением до 300 тыс. га. Общий объем инвестиций составит 500 млн долл.

🚛 В порту Актау (Казахстан) приступил к работе крупнейший на Каспии контейнерный хаб с проектной пропускной способностью 240 тыс. TEU в год. Проект реализован АО «НК «КТЖ» (Казахстан) совместно с портом Ляньюньган (Китай) и АО «НК «Актауский морской торговый порт». На строительство хаба потрачено 43,4 млрд тенге (85 млн долл.) внебюджетных средств.

🏭 Предприятие «Руссилика» (дочерняя структура ГК «Титан», Россия) запустило первое в России промышленное производство силикагелей и силиказолей мощностью 12 тыс. т микронизированных силикагелей и 6 тыс. т стабильных силиказолей на территории ОЭЗ «Кулибин» в г. Дзержинске. Стоимость проекта составила 21 млрд руб. (260 млн долл.). Это позволит закрыть потребности национального рынка в такой продукции.

🔨 По данным Минэкономразвития России, проект строительства атомных электростанций в Узбекистане будет переформатирован. Теперь планируется возведение одной малой и одной крупной АЭС, которые будут оснащены двумя энергоблоками каждая. Ранее сообщалось о начале изготовления оборудования и строительства первого энергоблока для первой АЭС в Джизакской обл.

🖋 По итогам прошедшего в г. Астане второго саммита «Центральная Азия — Китай» были подписаны меморандумы о сотрудничестве в промышленности, экономике, зеленых минералах, таможенном регулировании, транспорте и цифровой торговле. Президент Казахстана К.-Ж. Токаев анонсировал соглашение о сотрудничестве в области ядерной энергетики и планах привлечения китайской CNNC в проект строительства казахстанской атомной электростанции. Также он предложил создать совместный с Китаем грузовой терминал в порту Курык на Каспии. В рамках II Форума по индустриально-инвестиционному сотрудничеству Казахстан и Китай заключили 58 соглашений на сумму 24 млрд долл., а на заседании Делового совета были подписаны более 35 меморандумов о реализации проектов на 17 млрд долл.

📈 📉 Тренды и прогнозы: Казахстан планирует обратиться к России с предложением увеличить сток р. Волги в Каспийское море из-за его обмеления. С 2020 по 2023 г. уровень Каспия изменялся с -28,2 м БС (Балтийской системы высот, измеряемой по Кронштадтскому футштоку) до -28,9 м.

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР. ⬇️

😀 Еженедельный макрообзор

🇦🇲 Центральный банк Армении сохранил ставку рефинансирования на уровне 6,75% на заседании 17 июня. Регулятор отметил, что инфляционные ожидания и рост цен на услуги в Армении стабилизировались. Вместе с тем, увеличились риски более сильного внешнего проинфляционного влияния на фоне геополитического обострения на Ближнем Востоке. Это повышает вероятность более жесткой траектории монетарной политики ЦБ РА, чем ожидалось ранее.

🇧🇾 Рост ВВП в Беларуси составил 2,5% г/г в январе-мае 2025г. после 2,8% г/г за январь-апрель. Промышленное производство продолжает замедляться на фоне сокращения спроса в России и усиления конкуренции как со стороны российских импортозамещающих производств, так и поставщиков из других дружественных стран. Это находит проявление в сокращении экспорта инвестиционных товаров и росте запасов готовой продукции в промышленности. При этом рост экономики поддерживается секторами, ориентированными на внутренний спрос: розничный товарооборот вырос на 9% г/г, товарооборот общественного питания – на 5%. Устойчивый рост сохраняется в строительстве. Активно восстанавливается ИТ-сектор. На повышенном уровне сохраняется инвестиционная активность: инвестиции в основной капитал выросли на 14,7% г/г за январь-май. Ожидаем сохранения роста экономики за счет внутреннего спроса, поддерживаемого увеличением заработных плат и мерами правительства по стимулированию инвестиций.

🇰🇿 ВВП Казахстана увеличился на 6,0% г/г в январе-мае 2025г. Ключевой вклад в динамику роста экономики внесли предприятия промышленности, объем производства которых прибавил 6,4% г/г, а также сектор внутренней торговли – 7,8% г/г. Сильную динамику демонстрируют инвестиции, объем которых увеличился на 18,2% г/г, преимущественно за счет увеличения капиталовложений в транспортную, производственную и социальную инфраструктуру, а также в оборудование и новые промышленные объекты.

🇰🇬 Экономический рост в Кыргызстане повысился до 12,3% г/г в январе-мае 2025г. с 11,7% г/г в январе-апреле. Сильный внутренний спрос определяет высокую активность в стране. Так, объем инвестиций увеличился на 55,2% г/г, а оптовая и розничная торговля – на 10,8% г/г. Поддержку экономике также оказывает расширение активности в промышленном секторе (+13,8% г/г) и наращивание объемов выпуска в с/х (+3,0% г/г). Ожидаем сохранения высоких темпов роста ВВП до конца 2025г., в т.ч. благодаря реализации государственной программы инвестиций и сохранению сильного потребительского спроса.  

🇷🇺 Россия: охлаждение деловой активности и замедление инфляции. Индекс бизнес-климата Банка России в июне 2025 г. составил 2,9 п., после 4,8 п. в мае. Показатель снизился до минимального значения с декабря 2022г., но остается в зоне роста. Все больше предприятий отмечают сокращение текущих объемов производства и спроса: баланс ответов устойчиво находится в зоне снижения деловой активности (-3,2 п.) и (-3,3 п.). Большинство респондентов ожидает улучшения ситуации в краткосрочной перспективе, что поддерживает индекс бизнес-климата в зоне роста. Ценовые ожидания снизились, достигнув 2-летнего минимума. Показатели опроса предприятий дают основания предполагать, что процесс замедления инфляции приобретает устойчивый характер. С учетом сезонной корректировки инфляция в мае составила 0,37% м/м по сравнению с 0,5% м/м в апреле, снизившись почти втрое по сравнению с показателями конца 2024г. Ожидаем инфляцию 7,5% на конец 2025г.

🇹🇯 Инфляция в Таджикистане составила 3,8% г/г по итогам мая – на 0,2 п.п. выше, чем в апреле. Рост цен остается в пределах целевого интервала Нац.банка. Мы ожидаем, что инфляция останется в диапазоне 3-4% г/г в текущем году. Ее ускорение сдерживается, в частности, укреплением национальной валюты на фоне высоких мировых цен на золото – основу экспорта страны. По итогам мая сомони укрепился к доллару на 5,4% по сравнению с декабрем 2024г. На конец предыдущей недели курс составил 9,92 сомони за $1, что близко к максимуму стоимости относительно доллара за 5 лет.


ЕАБР | Подписаться

#Макрообзор

😀 ЕАБР представил новый Макропрогноз на 2025-2027 гг.

Сегодня Евразийский банк развития представил новый выпуск Макроэкономического прогноза для 7 стран-участниц на 2025–2027 гг.

❗️ Впервые представлен прогноз для Республики Узбекистан.

Ключевые показатели 2025 г.:

🇦🇲 Армения: рост ВВП на 5,5% за счет устойчивого расширения внутреннего спроса на фоне роста государственных расходов, кредитования и переводов;
🇧🇾 Беларусь: прогноз роста экономики повышен до 3%, благодаря сильным результатам начала года и ожидаемому расширению кредитной поддержки инвестиций;
🇰🇿 Казахстан: ускорение роста ВВП до 5,5% после 4,8% в 2024 г., благодаря масштабным инвестициям и увеличению объемов добычи нефти;
🇰🇬 Кыргызстан: прогноз роста ВВП повышен до 10,3% на фоне сильного инвестиционного спроса, растущих цен на золото и увеличения потребления домохозяйств;
🇷🇺 Россия: рост экономики на 2,0% — плавное возвращение к равновесным темпам, поддерживаемое бюджетным стимулированием и ростом доходов населения;
🇹🇯 Таджикистан: высокие темпы роста ВВП на уровне 8,4%, благодаря сильному внутреннему спросу и улучшению ценовых условий внешней торговли;
🇺🇿 Узбекистан: высокий рост экономики на 6,5% в условиях увеличения доходов населения и активной инвестиционной политики.

Агрегированная инфляция в регионе снизится до 7,7% к концу 2025 г. с 8,9% в 2024 г.

🔗 Подробнее ознакомиться с макроэкономическим прогнозом можно на сайте ЕАБР и на онлайн-презентации. Следите за нашими обновлениями, чтобы быть в курсе ключевых экономических событий!