IF Stocks ✔

🔍 EBITDA для инвестора: где деньги, Лебовски?

В прошлый раз мы говорили о долгах компаний. Теперь давайте разберём ещё одну базовую штуку — показатель EBITDA, который часто понимают неправильно.

❓ Что это такое? EBITDA – прибыль компании до уплаты процентов, налогов и амортизации. Проще говоря, «грязная» прибыль, из которой много чего надо вычесть.

Чем отличается от операционной? Тем, что та учитывает амортизацию (списание стоимости зданий, машин и складов).

Зачем нужна EBITDA? Она показывает реальную денежную мощность компании: сколько денег та способна заработать. Например, операционная прибыль может быть слабой у компаний с большими физическими активами (строители, металлурги, ритейлеры).

Как этим пользоваться при практическом анализе?

➖если чистая прибыль маленькая, а EBITDA растёт — скорее всего, компания просто много инвестирует в рост или расширение, но бизнес живой, денежный поток хороший
➖если и прибыль, и EBITDA падают — это тревожный сигнал: бизнес теряет силу

Именно на это смотрят банки, фонды и инвесторы, потому что дивиденды и долги гасит реальный денежный поток, а не виртуальные списания.

Где применяют EBITDA?

➖для расчета мультипликаторов вроде EV/EBITDA — одного из главных при сравнении компаний
➖для оценки устойчивости бизнеса к кризисам
➖для понимания, как быстро бизнес генерирует деньги на разных стадиях роста

Пример 1: #OZON за 2024 год показал EBITDA 40 млрд руб., операционную прибыль -9,5 млрд руб. Компания быстро растёт, строит склады и инфраструктуру — расходы амортизации огромные. На бумаге — убыток. Но реальными деньгами бизнес уже генерирует мощный поток, это и показывает EBITDA.

Пример 2. У #POSI (Позитив Текнолоджиз) за 2024 год EBITDA 6,46 млрд руб., операционная прибыль 4,62 млрд руб. Разница не такая большая, ведь Позитив — технологическая компания, у неё меньше капитальных расходов.

Вывод: EBITDA — не просто «ещё один показатель», а настоящий стетоскоп инвестора, который позволяет услышать реальное «сердцебиение» бизнеса:

➖жив ли он
➖насколько мощен его денежный поток
➖выдержит ли кризис или нет

Хотите быть на одной волне с профессионалами, и ловить растущие компании до того, как они станут «прибыльными по всем правилам» — учитесь смотреть туда, куда смотрят «умные деньги». В том числе, и в EBITDA.

#Учимся
@IF_Stocks

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

👍199🔥21❤12🥴5

www.group-telegram.com/us/if_stocks.com/8292

25.3K viewsApr 29 at 15:46

🔍 EBITDA для инвестора: где деньги, Лебовски?

В прошлый раз мы говорили о долгах компаний. Теперь давайте разберём ещё одну базовую штуку — показатель EBITDA, который часто понимают неправильно.

❓ Что это такое? EBITDA – прибыль компании до уплаты процентов, налогов и амортизации. Проще говоря, «грязная» прибыль, из которой много чего надо вычесть.

Чем отличается от операционной? Тем, что та учитывает амортизацию (списание стоимости зданий, машин и складов).

Зачем нужна EBITDA? Она показывает реальную денежную мощность компании: сколько денег та способна заработать. Например, операционная прибыль может быть слабой у компаний с большими физическими активами (строители, металлурги, ритейлеры).

Как этим пользоваться при практическом анализе?

➖если чистая прибыль маленькая, а EBITDA растёт — скорее всего, компания просто много инвестирует в рост или расширение, но бизнес живой, денежный поток хороший
➖если и прибыль, и EBITDA падают — это тревожный сигнал: бизнес теряет силу

Именно на это смотрят банки, фонды и инвесторы, потому что дивиденды и долги гасит реальный денежный поток, а не виртуальные списания.

Где применяют EBITDA?

➖для расчета мультипликаторов вроде EV/EBITDA — одного из главных при сравнении компаний
➖для оценки устойчивости бизнеса к кризисам
➖для понимания, как быстро бизнес генерирует деньги на разных стадиях роста

Пример 1: #OZON за 2024 год показал EBITDA 40 млрд руб., операционную прибыль -9,5 млрд руб. Компания быстро растёт, строит склады и инфраструктуру — расходы амортизации огромные. На бумаге — убыток. Но реальными деньгами бизнес уже генерирует мощный поток, это и показывает EBITDA.

Пример 2. У #POSI (Позитив Текнолоджиз) за 2024 год EBITDA 6,46 млрд руб., операционная прибыль 4,62 млрд руб. Разница не такая большая, ведь Позитив — технологическая компания, у неё меньше капитальных расходов.

Вывод: EBITDA — не просто «ещё один показатель», а настоящий стетоскоп инвестора, который позволяет услышать реальное «сердцебиение» бизнеса:

➖жив ли он
➖насколько мощен его денежный поток
➖выдержит ли кризис или нет

Хотите быть на одной волне с профессионалами, и ловить растущие компании до того, как они станут «прибыльными по всем правилам» — учитесь смотреть туда, куда смотрят «умные деньги». В том числе, и в EBITDA.

#Учимся
@IF_Stocks