ВТБ Моя Аналитика

🏁 Итоги дня: 15 января

🔶 Главная новость сегодняшнего дня на рынке акций — сообщение о регистрации ЦБ РФ выпуска акций МКАО «Скилбокс Холдинг». На этой новости котировки ВК взлетели на 7,3%, оборот оказался 8-10 раз выше обычного оборота бумаги. Однако мы считаем, что рынок чрезмерно оптимистичен относительно ВК.

Рентабельность ВК по EBITDA по итогам 2024 года может оказаться на уровне лишь 1-2%. Впрочем, отчетность компании за 2024 год, которая может стать негативным триггером, будет опубликована только в марте. Осторожно относимся к данной бумаге.

🔶 В отчете за январь Минэнерго США пересмотрело оценку баланса на рынке нефти в 2025 г. с дефицита в 80 тыс. б/д до профицита в 260 тыс. б/д. Впрочем, в 1-м кв. 2025 г. все еще ожидается дефицит в 500 тыс. б/д, но уже в 4-м кв. 2025 г. будет избыток нефти в 830 тыс. б/д. В таких условиях мы не видим причин для того, чтобы цена Brent поднялась значимо выше отметки $80.

Международное Энергетическое Агентство в отчете за январь повысило прогноз спроса на нефть в 2024 г. с 843 тыс. б/д. до 935 тыс. б/д. На 2025 г. МЭА ждет роста спроса в 1,055 млн против 1,08 млн ранее. Для сравнения — Минэнерго США ждет роста спроса на нефть в 2025 г. на 1,33 млн б/д, т.е. оценка МЭА еще мрачнее. В целом долгосрочные перспективы цен на нефть от текущих уровней выглядят негативными, но мы полагаем, что большую часть года ОПЕК+ все же сможет удержать цену в диапазоне $75-80.

🔶 Индекс потребительских цен (ИПЦ) США в декабре показал рост на 0,4% м/м, как и ожидалось, но это был максимальный рост с марта. В годовом выражении инфляция по ИПЦ выросла с 2,7% г/г до 2,9% г/г, как и ожидалось. С другой стороны, базовая инфляция по ИПЦ выросла на 0,2% м/м против прогноза 0,3% м/м, снизилась 3,3% г/г до 3,2% г/г (прогноз 3,3% г/г).

Рынки обратили внимание сначала на снижение базовой инфляции, и первоначальная реакция на новость привела к падению доллара и росту аппетитов к риску. Однако позже рынок переоценил данные и началось движение в обратную сторону. Полагаем, что инфляция в США продолжит расти на фоне сильной экономической активности и прошедшего роста цен на нефть, в результате чего ФРС не будет снижать ставку в этом году.

$VCKO
#СольДня

👍69🤔15❤11😁3👎1

www.group-telegram.com/us/omyinvestments.com/8268

33.3K viewsedited  Jan 15 at 16:56

🏁 Итоги дня: 15 января

🔶 Главная новость сегодняшнего дня на рынке акций — сообщение о регистрации ЦБ РФ выпуска акций МКАО «Скилбокс Холдинг». На этой новости котировки ВК взлетели на 7,3%, оборот оказался 8-10 раз выше обычного оборота бумаги. Однако мы считаем, что рынок чрезмерно оптимистичен относительно ВК.

Рентабельность ВК по EBITDA по итогам 2024 года может оказаться на уровне лишь 1-2%. Впрочем, отчетность компании за 2024 год, которая может стать негативным триггером, будет опубликована только в марте. Осторожно относимся к данной бумаге.

🔶 В отчете за январь Минэнерго США пересмотрело оценку баланса на рынке нефти в 2025 г. с дефицита в 80 тыс. б/д до профицита в 260 тыс. б/д. Впрочем, в 1-м кв. 2025 г. все еще ожидается дефицит в 500 тыс. б/д, но уже в 4-м кв. 2025 г. будет избыток нефти в 830 тыс. б/д. В таких условиях мы не видим причин для того, чтобы цена Brent поднялась значимо выше отметки $80.

Международное Энергетическое Агентство в отчете за январь повысило прогноз спроса на нефть в 2024 г. с 843 тыс. б/д. до 935 тыс. б/д. На 2025 г. МЭА ждет роста спроса в 1,055 млн против 1,08 млн ранее. Для сравнения — Минэнерго США ждет роста спроса на нефть в 2025 г. на 1,33 млн б/д, т.е. оценка МЭА еще мрачнее. В целом долгосрочные перспективы цен на нефть от текущих уровней выглядят негативными, но мы полагаем, что большую часть года ОПЕК+ все же сможет удержать цену в диапазоне $75-80.

🔶 Индекс потребительских цен (ИПЦ) США в декабре показал рост на 0,4% м/м, как и ожидалось, но это был максимальный рост с марта. В годовом выражении инфляция по ИПЦ выросла с 2,7% г/г до 2,9% г/г, как и ожидалось. С другой стороны, базовая инфляция по ИПЦ выросла на 0,2% м/м против прогноза 0,3% м/м, снизилась 3,3% г/г до 3,2% г/г (прогноз 3,3% г/г).

Рынки обратили внимание сначала на снижение базовой инфляции, и первоначальная реакция на новость привела к падению доллара и росту аппетитов к риску. Однако позже рынок переоценил данные и началось движение в обратную сторону. Полагаем, что инфляция в США продолжит расти на фоне сильной экономической активности и прошедшего роста цен на нефть, в результате чего ФРС не будет снижать ставку в этом году.

$VCKO
#СольДня

BY ВТБ Моя Аналитика