group-telegram.com/smartlabnews/12745
Last Update:
Настало ли время покупать длинные ОФЗ?
👉В феврале/марте доходности ОФЗ с дюрацией 2,5 — 8 лет мало чем отличились друг от друга и давали в феврале 12%, а в марте 13% доходности.
👉Сейчас ОФЗ с дюрацией в 2,5 г. дают 16,5%, а 8 лет 15,3%. Наглядно видно как сдвигаются инфляционные ожидания на ближайшее будущее, доходности средней части кривой выросли. Более того, при поднятии ставки средняя часть может расти и без сильного роста дальнего конца.
Читаю статьи октябрьские, заголовки: Инверсия кривой доходности ОФЗ — верный сигнал на снижение ключевой ставки и вот УЖЕ нужно покупать длинные облиги, т.к впереди снижение ставки.
Какое настроение тогда?
👉Люди спокойно покупали длинные ОФЗ, ожидали снижения.
Какое настроение сейчас?
👉У длинных облигаций нет дна… Кто подскажет как шортить RGBI???
Есть довольно объективные критерии почему мы можем иметь доходности длинных ОФЗ 15-16%, но вот доходности к 20% сулят существенные проблемы в экономике (вредить реальному сектору) на которые государство вряд ли пойдет. Кажется логично дойти до уровней СВО, а это ближе к 16% доходности. Напомню, тогда мы удержались из-за поставленных бидов от ФНБ/ЦБ, что спасло долговой рынок, потом уже ЦБ снизил ставку.
Тут должна быть поддержка. Я не говорю про покупку на всю «котлету», но добавить в диверсифицированный портфель вполне можно.
Стоит отметить, что все больше появляется фактов в пользу окончания/заморозки конфликта (СВО) в 2024г. Запад уже не требует выход к границам 1991 г., риторика меняется. К власти в европе постепенно приходят более пророссийские силы. Безусловно, это вполне может быть драйвером снижения доходностей ОФЗ.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1035889/
ОФЗ тарим?
