Телекоммуналка

3q2024_Presentation_rus.pdf

2.8 MB

Ростелеком отчитывается за III кв. 2024 и 9 месяцев.

Финансовые показатели (год к году):

• Выручка: +11%, 193,0 млрд руб.
• OIBDA: +1%, 75,1 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA: -3,7 п.п., 38,9%
• Чистый убыток: -6,7 млрд руб. (прибыль в III кв. 2023 г. 13,6 млрд руб.)
• CAPEX: +26%, 39,5 млрд руб.
• FCF: -5,2 млрд руб. (10,6 млрд руб. в III кв. 2023 г.)
• Чистый долг: 2,1х, +12% с начала года, 628,8 млрд руб.

Абоненты и платежи:

• ШПД В2С (xPON): +7%, 11,6 млн.
• ШПД ARPU (xPON): +3%, 404 руб.
• IPTV: +6%, 7,4 млн
• IPTV ARPU: +4%, 324 руб.
• Моб. отток: -0,08 п.п., 6,07%
• Рост активных LTE аб: -1,63 п.п., 4,38%

Убытки:

Начать стоит с грустного. Несмотря на то, что выручка компании совокупно выросла на 11%, мы видим снижение рентабельности, прибыль стала убытком, свободный денежный поток отрицательным, а также подрос долг.

Негативно на результаты влияют макроэкономические факторы и рост себестоимости. Во-первых, сказался эффект отложенных налоговых разниц в связи с повышением ставки налога на прибыль с 2025 года – компания готовится. Далее, выросли затраты на персонал: +14% на ФОТ. Расходы на амортизацию +13%. Прочие операционные расходы +11%. Отмечается влияние «Эффекта 21». Менеджмент воздержится от прогнозов результатов.

Мобильные абоненты:

По части абонентов. T2 с зимы не публикует обновленные данные по абонбазе. Вместо этого, в материалах указывается, что ключевая метрика – Core Live Subs, активные пользователи интернета, которые приносят прибыль. Процент их прироста – падает. Если пять лет назад это были 30-35%, то в 2022 году это уже 6-10%, сейчас 4-5%. Понятно, что база растет, рост замедляется, но какой процент внутри базы – не ясно.

Капитальные затраты:

Выросли капитальные затраты, но это уже скорее о хорошем. За 9 месяцев построено >25 тыс. БС, расширяется покрытие VoLTE. В части ШПД покрытие выросло на 849 тыс. домохозяйств. За квартал количество стойко-мест выросло почти на 20%, до 26,2 тыс., приобретен ЦОД в Медведкове (+4 тыс. СМ).

Полные материалы - по ссылке, презентацию с основными цифрами прикрепляем к посту.

www.group-telegram.com/us/telecommunal.com/5970

17.4K viewsedited  Nov 12, 2024 at 06:45

Ростелеком отчитывается за III кв. 2024 и 9 месяцев.

Финансовые показатели (год к году):

• Выручка: +11%, 193,0 млрд руб.
• OIBDA: +1%, 75,1 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA: -3,7 п.п., 38,9%
• Чистый убыток: -6,7 млрд руб. (прибыль в III кв. 2023 г. 13,6 млрд руб.)
• CAPEX: +26%, 39,5 млрд руб.
• FCF: -5,2 млрд руб. (10,6 млрд руб. в III кв. 2023 г.)
• Чистый долг: 2,1х, +12% с начала года, 628,8 млрд руб.

Абоненты и платежи:

• ШПД В2С (xPON): +7%, 11,6 млн.
• ШПД ARPU (xPON): +3%, 404 руб.
• IPTV: +6%, 7,4 млн
• IPTV ARPU: +4%, 324 руб.
• Моб. отток: -0,08 п.п., 6,07%
• Рост активных LTE аб: -1,63 п.п., 4,38%

Убытки:

Начать стоит с грустного. Несмотря на то, что выручка компании совокупно выросла на 11%, мы видим снижение рентабельности, прибыль стала убытком, свободный денежный поток отрицательным, а также подрос долг.

Негативно на результаты влияют макроэкономические факторы и рост себестоимости. Во-первых, сказался эффект отложенных налоговых разниц в связи с повышением ставки налога на прибыль с 2025 года – компания готовится. Далее, выросли затраты на персонал: +14% на ФОТ. Расходы на амортизацию +13%. Прочие операционные расходы +11%. Отмечается влияние «Эффекта 21». Менеджмент воздержится от прогнозов результатов.

Мобильные абоненты:

По части абонентов. T2 с зимы не публикует обновленные данные по абонбазе. Вместо этого, в материалах указывается, что ключевая метрика – Core Live Subs, активные пользователи интернета, которые приносят прибыль. Процент их прироста – падает. Если пять лет назад это были 30-35%, то в 2022 году это уже 6-10%, сейчас 4-5%. Понятно, что база растет, рост замедляется, но какой процент внутри базы – не ясно.

Капитальные затраты:

Выросли капитальные затраты, но это уже скорее о хорошем. За 9 месяцев построено >25 тыс. БС, расширяется покрытие VoLTE. В части ШПД покрытие выросло на 849 тыс. домохозяйств. За квартал количество стойко-мест выросло почти на 20%, до 26,2 тыс., приобретен ЦОД в Медведкове (+4 тыс. СМ).

Полные материалы - по ссылке, презентацию с основными цифрами прикрепляем к посту.

BY Телекоммуналка