group-telegram.com/oxdmitrieva/1507
Last Update:
Политика избыточных заимствований и искусственного наращивания госдолга приводит к постоянным потерям
Рост государственного долга и, соответственно, рост расходов на обслуживание долга вызван политикой избыточных заимствований и формированием Фонда национального благосостояния, которая подробно исследовалось мною с научной точки зрения и на которую постоянно обращалось внимание мной при обсуждении бюджетной и денежной кредитной политики в Государственной Думе.
Заимствования осуществлялись тогда, когда в них не было никакой необходимости и при профицитных бюджетах и при дефицитно-профицитных бюджетах, тогда когда одновременно осуществляется пополнение Стабилизационного фонда и рост чистых внутренних заимствований.
Изъятие средств из экономики в угоду мифу о необходимости опережающего погашения долга была сведена на нет таким же мифом о том, что несмотря на объективное отсутствие потребности в займах необходимо их брать, потому что необходимо присутствие страны на долговом рынке.
В дальнейшем этот миф преобразовался в утверждение о том, что займы брать надо, пока их дают, а если в будущем конъюнктура изменится, доходов не будет, а займы будут дороже, то будет источник в ФНБ.
Так, министр финансов Антон Германович Силуанов заявил «если мы не будем пополнять Фонд национального благосостояния, который используется, как мы говорили, на экономику в большей части сейчас (он идет на формирование проектов, инфраструктурных проектов, модернизации, технического суверенитета), если мы этого не будем делать, ну, тогда у нас не будет источников для всех этих направлений использования средств ФНБ. Это первое.
Второе – мы себя подвергаем риску: а если не будет таких нефтегазовых доходов? Конъюнктура изменится, не будет доходов нефтегазовых — будем забирать источники из ФНБ» (Стенограмма заседания Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации)
Практика одновременных заимствований и пополнения ФНБ явилась главной причиной избыточных заимствований.
Политика избыточных заимствований и искусственного наращивания государственного долга приводит к постоянным потерям от разницы в доходах от размещения средств ФНБ и расходов на обслуживание долга.
Суммарные расходы на обслуживание долга, начиная с 2004 года, когда стал формироваться Стабилизационный фонд, составили 10,921 трлн. рублей. При этом доходы от размещения средств ФНБ (Стабилизационного фонда и Резервного фонда) за тот же период получены в объеме 2,178 трлн. рублей.
Таким образом, превышение расходов на обслуживание долга над доходами от размещения средств ФНБ за указанный период составили в постоянных ценах 8,743 трлн. рублей.
Избыточные заимствования и формирование ФНБ имеет следствием избыточные расходы на обслуживание долга и отвлечение бюджетных средств от традиционных статей бюджетных расходов.
В целом доля расходов на обслуживание долга увеличилась с 1,8% в 2008 году (нижняя точка) до 5,33% в 2023 году.
Избыточные заимствования приводят к росту расходов на обслуживание государственного долга, при этом формирование ФНБ при том, что дефицит бюджета покрывается за счет заимствований, приводит к постоянному росту разницы между расходами на обслуживание долга и доходами от размещения средств ФНБ.
Все это приводит к фактической перекачке средств бюджета в финансово-банковский сектор и недофинансированию социальной сферы.
Необоснованные заимствования стимулируют рост спроса на деньги, что создает ненужную конкуренцию для хозяйствующих субъектов на рынке кредитных ресурсов.
Изъятие ликвидности через заимствования сопровождается одновременным насыщением банковской ликвидности за счет бюджетных ресурсов и средств Фонда национального благосостоянии.
Таким образом, стимулируются избыточные операции и избыточные посредники в финансовой сфере, что приводит к росту стоимости кредита и ограничивает объем инвестиций как государственных, так и частных.
@oxdmitrieva
BY Оксана Дмитриева - политик
Share with your friend now:
group-telegram.com/oxdmitrieva/1507