📉Минэк увидел риски переохлаждения экономики.

📊Что произошло: Минэк видит риски переохлаждения экономики и рассчитывает, что ЦБ своевременно учтет благоприятные данные по инфляции на заседаниях по ставке. Об этом заявил глава министерства Максим Решетников в ходе заседания комитета Госдумы по бюджету и налогам, где рассматривались поправки в закон о бюджете.

💼Позиция Минэка: Решетников считает реалистичным текущий прогноз министерства по инфляции на уровне 7,6%, поскольку в последнее время недельная инфляция укладывается в диапазон 3-4%, и схожую картину должны показать майские данные за месяц. При этом повышение прогноза с предыдущих 4,5% на конец года учитывает накопленный потенциал конца 2024 г. и начала 2025 г., т. е. высокую базу.

📈Что с инфляцией: по данным Росстата, с 13 по 19 мая 2025 г. инфляция составила 0,07% после 0,06% с 6 по 12 мая и 0,03% с 29 апреля по 5 мая.

С начала месяца рост цен к 19 мая составил 0,15%, с начала года – 3,27%. Годовая инфляция замедлилась до 9,9% с 10% на 12 мая.

🏦Позиция ЦБ: Банк России ожидает замедления годовой инфляции в РФ к концу июня до 10,1%, т. е. она тормозит несколько быстрее ожиданий регулятора. В то же время инфляционные ожидания населения РФ в мае выросли до 13,4% с 13,1% в апреле, следует из краткого опроса инФОМа, проведенного по заказу Банка России.

🖊Позиция Госдумы: ключевая ставка стала поводом для предложений в сфере налогообложения. Депутат от КПРФ Евгений Бессонов заявил, что “Ростсельмаш” и “огромное количество обрабатывающих предприятий” сокращают производство, при этом высокая ключевая ставка приносит банкам сверхприбыль. Он предложил повысить налоги для банковского сектора.

Глава комитета Госдумы по бюджету и налогам Андрей Макаров заявил, что кредитование продолжает расти, даже если снижаются его темпы, и экономика продолжает жить, а дополнительное повышение налогов – это “уже слишком”:

“Может быть, перед тем как предлагать забрать у банков средства, стоит сначала спросить, готовы ли вкладчики отдать эти деньги, чтобы направить их куда угодно, в том числе на то, что нравится любой из фракций Госдумы”.

Председатель комитета Госдумы по финансовым рынкам Анатолий Аксаков также возразил, что банкам невыгодна высокая ключевая ставка, поскольку это увеличивает расходы на проценты по вкладам, при этом спрос на кредиты меньше, соответственно, падают доходы.

💰Позиция Минфина: министр финансов Антон Силуанов напомнил, что Сбер, который привел в пример Бессонов, выплатит государству 50% дивидендов за прошлый и текущий год:

“На наш взгляд, сейчас менять и увеличивать налогообложение и уровень налоговой нагрузки нецелесообразно. Ни в коем случае нельзя переборщить с тем, чтобы финансовый результат таких компаний был бы отрицательным”.

💬Мнение экспертов:

Директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев считает, что риски переохлаждения экономики действительно есть. Денежно-кредитные условия в российской экономике на фоне снижения инфляции резко ужесточаются, по инерции возможно слишком большое замедление экономического развития. Время для снижения ставки действительно пришло, ЦБ будет рассматривать такой вариант, но прогнозировать его сейчас сложно.

Директор ИНП РАН Александр Широв указывает, что помесячная динамика промышленного производства и розничного товарооборота замедляется, есть риск, что спрос окажется ниже объемов, которые могут быть обеспечены текущим объемом предложения. Риски рецессии во II квартале присутствуют.

@vneplanarus