group-telegram.com/ACRAru/2186
Create:
Last Update:
Last Update:
По состоянию на начало июля 2025 года индекс финансового стресса АКРА для Казахстана (ACRA SFSI KZ) стабилизировался и находился на умеренном уровне. При этом оценки вероятности триггерных событий и дисбалансов остаются умеренными, а динамика по отдельным секторам весьма слабая.
Индекс ACRA SFSI KZ построен на базе расчета структурных дисбалансов финансовой системы. Индекс агрегирует информацию о финансовом состоянии экономических агентов и оценивает их уязвимость к конкретным видам рисков.
Ключевым дисбалансом по итогам первого полугодия текущего года был дисбаланс ликвидности в секторе финансовых институтов, если не считать первичный дисбаланс корпоративного сектора в валюте. При этом упомянутые дисбалансы можно оценить как приемлемые относительно исторической выборки. Вместе с тем более вероятным на конец текущего года становится сценарий, при котором растущая внешнеэкономическая неопределенность может усилить дисбалансы и повысить вероятность наступления триггерных событий.
По состоянию на середину 2025 года потенциалы триггерных событий обоих типов, по оценкам АКРА, снизились, однако если триггер валютного риска продемонстрировал сокращение с более высокого уровня начала года, то триггер ликвидности вышел на околоминимальный уровень, поскольку уже в течение полутора лет находился на приемлемых уровнях.
В перспективе от года до полутора лет все еще приходится говорить о существенной неопределенности в мировой торговле, а именно о тенденциях торгового протекционизма и потенциального ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка. Давление на курс тенге, связанное с развитием таких тенденций, может заметно усилить роль триггеров в 2025 году, что особенно актуально в отношении триггера валютного риска.
Полный текст исследования читайте на нашем сайте
