Random Thoughts

Мем “напечатали денег” не устаревает и подбешивает. Это грубейшее непонимание монетарной системы.

Действительно, в старые добрые времена, многие правительства баловались печатью дензнаков для балансировки бюджета, и люди по привычке думают, что данный метод сохранился.

Нет, это не так.

ФРС создаёт банковские резервы. Есть несколько форм. По сути, это учетная запись, описывающая объём резервов на балансе коммерческого банка. Во времена золотого стандарта эту роль выполняло собственно золото в сейфе. Резервы ограничивают возможности банка по кредитованию, упираясь на конкретные правовые нормы. Корректировка этих параметров один из инструментов центрального банка.

Выдача правительством денег населению (во время ковида) или любые другие расходы финансируются двумя источниками: налоги и долговые обязательства (treasuries). Государство перераспределяет деньги межу налогоплательщиками, инвесторами и населением. Новых денег государство не создает. Пистолет к голове инвесторов не прикладывается. Объёмы собираемых налогов варьируются от экономической конъюнктуры.

Хорошо, но как при таких вводных увеличивается денежная масса? В этом месте обывателю становится сложно, и он откатывается к привычному и понятному – к печатному станку.

Дело в том, что при частичном банковском резервировании (fractional reserve banking) новые деньги создаются во время кредитобразования. Любой человек или компания берущие деньги в долг создают новые деньги. Взял кредит – “напечатал” денег. Важно помнить, принудительно выдать кредит нельзя. Можно заинтересовать потенциального должника выгодными условиями. Причём, конкретная валюта может создаваться и за рамками своей юрисдикции. Банк, находящийся за пределами США точно также участвует в создании долларов соглашаясь на выдачу долларового кредита. Это косвенно подтверждает размер Eurodollar рынка.

Есть и обратный процесс разрушения денег. Происходит это при дефолте или частичном списывании долга (credit write down). ФРС в свою очередь может уменьшать кол-во резервов в системе продавая облигации участникам рынка (primary dealers) или позволяя облигациям сходить с баланса по истечению срока.

Конечно не только регулируемый банковский сектор участвует в этой схеме. Неподконтрольные ФРС финансовые учреждения тоже игроки на рынке денег. Описанный механизм работает вне зависимости от статуса.

Учите мат часть!

#finance
January 2025.

www.group-telegram.com/ye/random_from_sherlock.com/534

202 viewsedited  Jan 14 at 16:56

Мем “напечатали денег” не устаревает и подбешивает. Это грубейшее непонимание монетарной системы.

Действительно, в старые добрые времена, многие правительства баловались печатью дензнаков для балансировки бюджета, и люди по привычке думают, что данный метод сохранился.

Нет, это не так.

ФРС создаёт банковские резервы. Есть несколько форм. По сути, это учетная запись, описывающая объём резервов на балансе коммерческого банка. Во времена золотого стандарта эту роль выполняло собственно золото в сейфе. Резервы ограничивают возможности банка по кредитованию, упираясь на конкретные правовые нормы. Корректировка этих параметров один из инструментов центрального банка.

Выдача правительством денег населению (во время ковида) или любые другие расходы финансируются двумя источниками: налоги и долговые обязательства (treasuries). Государство перераспределяет деньги межу налогоплательщиками, инвесторами и населением. Новых денег государство не создает. Пистолет к голове инвесторов не прикладывается. Объёмы собираемых налогов варьируются от экономической конъюнктуры.

Хорошо, но как при таких вводных увеличивается денежная масса? В этом месте обывателю становится сложно, и он откатывается к привычному и понятному – к печатному станку.

Дело в том, что при частичном банковском резервировании (fractional reserve banking) новые деньги создаются во время кредитобразования. Любой человек или компания берущие деньги в долг создают новые деньги. Взял кредит – “напечатал” денег. Важно помнить, принудительно выдать кредит нельзя. Можно заинтересовать потенциального должника выгодными условиями. Причём, конкретная валюта может создаваться и за рамками своей юрисдикции. Банк, находящийся за пределами США точно также участвует в создании долларов соглашаясь на выдачу долларового кредита. Это косвенно подтверждает размер Eurodollar рынка.

Есть и обратный процесс разрушения денег. Происходит это при дефолте или частичном списывании долга (credit write down). ФРС в свою очередь может уменьшать кол-во резервов в системе продавая облигации участникам рынка (primary dealers) или позволяя облигациям сходить с баланса по истечению срока.

Конечно не только регулируемый банковский сектор участвует в этой схеме. Неподконтрольные ФРС финансовые учреждения тоже игроки на рынке денег. Описанный механизм работает вне зависимости от статуса.

Учите мат часть!

#finance
January 2025.

BY Random Thoughts