Unexpected Value

По предварительным данным в августе банки выдали 1.8 трлн. руб. розничных кредитов - невиданные до сих пор объемы. Если посмотреть на кредитный цикл, то рост портфеля физ. лиц явно опережает тренд. В корпоративном секторе скорее стагнация.

Наиболее популярные причины:
1) субсидирование со стороны бюджета
2) фактически стимулирующая ДКП со стороны Банка России в виде ставки 7.5%
3) эффект «последнего вагона» — в ожидании ужесточения макронадбавок и роста ключевой ставки банки и заемщики стремятся зафиксировать максимально выгодные условия, пока поезд не ушел. При этом фактического ужесточения может и не происходить, как это было с «мягкими» надбавками по ипотеке весной

Все 3 фактора действительно важны. Но о чем мы часто забываем — рост доли дешевого фондирования банков.

Сам по себе бум безналичных платежей стимулирует граждан держать денежные средства на дебетовых картах, а не в наличных. За эти деньги банки раньше вообще не платили своим клиентам, но конкуренция привела к появлению «процента на остаток», «кэшбека» и росту популярности накопительных счетов (в отличие от депозитов, мы можем в любой момент пополнять накопительный счет и снимать с него деньги без потери процентов, но ставка по таким счетам будет ниже депозитной, кроме периода акций: 3 месяца новым клиентам повышенная ставка).

Разумеется, бум случился в пандемию, когда платить наличными было сильно сложнее, а ставки по депозитам опустились на крайне низкие уровни (смотрим график). Сюда же мы относим счета эскроу. По ним не начисляются проценты, но они снижают ставку кредитования застройщиков до определенного уровня, что делает их эффективно не бесплатным, но дешевым фондированием.

(1/2)
@unexpectedvalue

www.group-telegram.com/ye/unexpectedvalue.com/193

2.4K viewsedited  Sep 11, 2023 at 07:57

По предварительным данным в августе банки выдали 1.8 трлн. руб. розничных кредитов - невиданные до сих пор объемы. Если посмотреть на кредитный цикл, то рост портфеля физ. лиц явно опережает тренд. В корпоративном секторе скорее стагнация.

Наиболее популярные причины:
1) субсидирование со стороны бюджета
2) фактически стимулирующая ДКП со стороны Банка России в виде ставки 7.5%
3) эффект «последнего вагона» — в ожидании ужесточения макронадбавок и роста ключевой ставки банки и заемщики стремятся зафиксировать максимально выгодные условия, пока поезд не ушел. При этом фактического ужесточения может и не происходить, как это было с «мягкими» надбавками по ипотеке весной

Все 3 фактора действительно важны. Но о чем мы часто забываем — рост доли дешевого фондирования банков.

Сам по себе бум безналичных платежей стимулирует граждан держать денежные средства на дебетовых картах, а не в наличных. За эти деньги банки раньше вообще не платили своим клиентам, но конкуренция привела к появлению «процента на остаток», «кэшбека» и росту популярности накопительных счетов (в отличие от депозитов, мы можем в любой момент пополнять накопительный счет и снимать с него деньги без потери процентов, но ставка по таким счетам будет ниже депозитной, кроме периода акций: 3 месяца новым клиентам повышенная ставка).

Разумеется, бум случился в пандемию, когда платить наличными было сильно сложнее, а ставки по депозитам опустились на крайне низкие уровни (смотрим график). Сюда же мы относим счета эскроу. По ним не начисляются проценты, но они снижают ставку кредитования застройщиков до определенного уровня, что делает их эффективно не бесплатным, но дешевым фондированием.

(1/2)
@unexpectedvalue

BY Unexpected Value