group-telegram.com/mkot_finance/3868
Last Update:
🐡Фиксоатеры. Что за новый зверь в мире облигаций?
Облигации с фиксированным купоном не меняют свою доходность от изменения ключевой ставки, но длинные выпуски зависимы в цене с оглядкой на рыночные ставки (падают, если ставки увеличиваются; растут в цене, если ставки падают)
Флоатеры – облигации с плавающей ставкой купона, которая чаще всего привязывается к ключевой ставке, RUONIA, или инфляции
Раньше сбалансировать портфель по фиксированной и плавающей доходности можно было только купив разные инструменты. Сегодня, с учетом того, что многие «старые» флоатеры торгуются ниже номинала – такая возможность есть. Мы называем их фиксоатеры
Фиксоатеры – облигации с плавающим купоном и ценой значительно ниже номинала. Мы относим к фиксоатерам, если доходность от дисконта (переоценки «тела» к номиналу) больше 20% совокупной доходности (total return)
Например при текущей ключевой ставке, доходность от дисконта выглядит просто как приятный бонус. Однако при снижении средней КС до 15% - картина кардинально меняется: доля дохода от дисконта может составлять 15%, а в отдельных выпусках выше 20%
❗️обратите внимание, что диаграмма построена не от 0
Классические фиксоатеры:
Подборка облигаций с плавающим купоном 👈
🐾 Кот.Финанс PRO | #флоатеры
